Ces indicateurs sont dérivés des moyennes mobiles et visent à en combler une lacune importante. En effet, ces dernières donnent des signaux d’achat et de vente à des niveaux ponctuels, qui peuvent donc être rapidement invalidés si le marché se retourne à très court terme (en cours de séance ou d’une séance à l’autre).
Il peut donc être judicieux, plutôt que de définir des seuils précis, de recourir à des zones définies sous la forme d’intervalles de part et d’autre de la moyenne mobile. C’est sur ce principe que sont construites les bandes de Bollinger.
Cette figure est constituée de trois lignes de tendance : les bandes supérieure, médiane et inférieure.
La bande médiane correspond à une simple moyenne mobile, généralement calculée à 20 jours.
Le niveau de la bande supérieure, en tout point, correspond à la somme du niveau de la bande médiane et de deux fois la valeur de l’écart-type associé à la moyenne mobile.
Réciproquement, le niveau de la bande inférieure correspond au niveau de la bande médiane diminué de deux fois la valeur de l’écart-type associé à la moyenne mobile.
Une enveloppe du cours est ainsi déterminée. Elle permet alors d’identifier la marge de variation au sein de laquelle le titre devrait se maintenir quasiment systématiquement. Ainsi, dans le cas d’un titre suivant une loi normale, 95 % des cotations se feront entre ces bandes.
Ces dernières constituent dès lors des niveaux de support (bande inférieure) et de résistance (bande supérieure) extrêmement puissants. Ces niveaux représentent donc respectivement des points d’entrée et de sortie intéressants sur le titre, en particulier lorsque le marché se montre sans réelle tendance (et donc que les bandes sont stables de part et d’autre de la moyenne), ce qui permet de jouer dans un objectif de trading (placement à court terme).
Par opposition, dans un marché en tendance, les indices fournis par les bandes reposent sur leur écartement. En effet, un écartement croissant des bandes suppose une hausse de l’écart-type, qui marque la formation d’une tendance forte. Dès lors, lorsque les bandes se rétrécissent, les variations de part et d’autre de la moyenne mobile se font plus faibles, ce qui suggère la fin d’une tendance. On peut dès lors passer à l’utilisation des bandes comme supports et résistances.