L’un des indicateurs techniques les plus utilisés est le MACD. Cet indicateur (Moving Average Convergence / Divergence) traduit une différence entre des moyennes mobiles exponentielles et fait ainsi référence à la prépondérance ou non du moyen terme à l’égard du court terme.
Les moyennes mobiles exponentielles utilisées sont respectivement de 26 jours (coefficient exponentiel de 0.075) et de 12 jours (coefficient exponentiel de 0.15).
Par ailleurs, de façon à estimer l’évolution de la tendance, un indicateur auxiliaire (appelé ligne de signal) est formé. Il est calculé sur la base d’une nouvelle moyenne exponentielle sur 9 jours (coefficient de 0.20).
L’intérêt de cet indicateur est triple : position absolue du MACD, position relative à sa ligne de signal et existence de divergences.
Sur le premier plan, des situations de surachat et de survente peuvent être identifiées. Ainsi, une hausse très vive du MACD indique que la moyenne mobile 12 jours est en plus forte hausse que celle à 26 jours, dénotant ainsi une volatilité accrue dans le court terme. A cet égard, une attention particulière doit être portée sur le franchissement du niveau zéro.
Sur le deuxième plan, l’un des éléments en faveur de l’achat les plus significatifs est le franchissement à la hausse de la ligne de signal par le MACD, notamment lorsqu’elle s’opère sur des niveaux de retournement à la hausse du MACD (cf. graphique).
Sur le troisième plan enfin, des divergences peuvent être constatées entre la tendance du MACD et celle du cours sur une période déterminée. Ce phénomène se traduit par la hausse ou la baisse plus que proportionnelle du MACD par rapport à la variation du titre (cf. graphique).
